Inversores que buscan seguridad, fondos de índice a principios de 2016 | Otro | 2018

Inversores que buscan seguridad, fondos de índice a principios de 2016

El último informe de flujos de fondos de Morningstar muestra que los fondos pasivos siguen pisoteando los productos activos. En general, en el primer mes de 2016, los fondos pasivos atrajeron unos $ 18.5 mil millones en activos, mientras que los productos pasivos vieron $ 30.9 mil millones en la puerta.

Esta tendencia continúa el movimiento que el grupo de investigación ha rastreado durante los últimos 12 meses: activo los fondos tuvieron salidas de $ 245 mil millones de febrero de 2015 a enero de 2016 frente a entradas de $ 408 mil millones en productos pasivos.

¿A dónde fue el dinero en el primer mes del año? En términos de productos pasivos, los inversores se sintieron especialmente atraídos por los fondos de bonos gravables ($ 8,5 mil millones), acciones internacionales ($ 5,8 mil millones), acciones de EE. UU. ($ 4,4 mil millones) y productos básicos ($ 2,6 mil millones). Los activos internacionales de fondos de renta variable ($ 4,100 millones), bonos municipales ($ 4,500 millones) y alternativas ($ 1,500 millones) también atrajeron flujos.

En cuanto a retiros, los inversionistas retiraron $ 19,000 millones de fondos de acciones estadounidenses activos, $ 12,000 millones de bonos activos , $ 4,2 mil millones de productos del sector pasivo y $ 3,4 mil millones de fondos del sector activo.

Combinando tanto las categorías activas como pasivas, el monto total de retiros de inversionistas en enero fue de $ 12.5 mil millones. Los fondos de capital de EE. UU. Perdieron alrededor de $ 15 mil millones; sin embargo, los fondos de capital internacional experimentaron alrededor de $ 10 mil millones de entradas, y muni-bonds atrajeron aproximadamente $ 5 mil millones.

"Los fondos de los bonos municipales han sido positivos desde octubre y han aumentado en los últimos dos meses, sugiriendo que los inversores están buscando la seguridad y las exenciones fiscales de los bonos municipales en medio del aumento de las tasas de interés y la incertidumbre del mercado de bonos ", explicó Alina Lamy, analista senior de Morningstar, en el informe. Mientras tanto, los fondos de bonos gravables han experimentado flujos volátiles, en su mayoría negativos desde junio y perdieron $ 3.5 mil millones a las salidas en enero.

Las materias primas tanto pasivas como activas registraron entradas totales superiores a las normales de $ 3.3 mil millones en enero; los fondos pasivos recolectaron la mayoría de los nuevos activos. Además, los fondos de metales preciosos experimentaron su primera entrada notable en seis meses, según Morningstar, liderado por SPDR Gold Shares (GLD) con entradas de $ 1,400 millones.

"Otro hecho interesante es que, a pesar de la caída en picado de los precios del petróleo, la energía la categoría no ha experimentado salidas dramáticas, como podría haberse esperado. Algunos inversionistas pueden estar tratando de controlar el fondo ", dijo Lamy.

El pánico que afectó al mercado de alto rendimiento, que siguió al cierre del Crédito Enfocado de Third Avenue en diciembre, disminuyó hasta cierto punto; sin embargo, sigue habiendo preocupación por la resistencia del sector dada la caída de los precios del petróleo.

Entre los fondos activos en enero, Lamy señala que los inversores favorecieron el Fondo de Retorno Total DoubleLine (DBLTX) y PIMCO Income Fund (PIMIX). como Cambio International Equity, American Funds Europacific Growth y American Funds American Balanced.

En general, los fondos de bonos sujetos a impuestos mantuvieron $ 3.5 mil millones en salidas en enero, con la mayoría de las salidas observadas en la categoría de alto rendimiento.

En términos del rendimiento del mercado en el primer mes del '16, el S & P 500 y el MSCI EAFE cayeron un 5,0% y un 7,2%, respectivamente. "La caída de los precios del petróleo y las preocupaciones sobre el potencial de crecimiento global provocaron una mayor volatilidad del mercado, que pesaba sobre las acciones y también en algunos sectores de renta fija", explicó el analista.

A medida que los mercados se volvieron cada vez más volátiles a principios del 16 de enero, los inversores convertido en munis y oro. "En tiempos de estrés del mercado, los inversores conservadores recurren a la seguridad de los bonos municipales y gubernamentales. Los inversores más agresivos tienden a favorecer los beneficios potenciales del oro como un activo fuerte y un vehículo de preservación de riqueza ", dijo Lamy.

Fund Families

Vanguard lideró los paquetes activos y pasivos en enero, con cerca de $ 22 mil millones en entradas totales. American Funds tuvo los flujos más activos en $ 975 millones; T. Rowe Price y State Street se mantuvieron en territorio positivo.

Mientras que el dinero se destinó al Fondo de Bonos de Retorno Total DoubleLine y al Fondo de Ingresos PIMCO en el lado activo, los inversionistas prefirieron dos ETF iShares de bonos del gobierno en el lado pasivo.

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