El asesor ecológico: Agregar ESG a Asset Allocation | Cartera de inversiones | 2018

El asesor ecológico: Agregar ESG a Asset Allocation

Para los asesores que tienen clientes con un deseo expreso de que sus inversiones reflejen sus valores personales, ya sean valores sociales, religiosos o ambientales, hay literalmente cientos de opciones, incluidos fondos mutuos, ETF y cuentas administradas por separado. La parte engañosa siempre ha alineado una estrategia de asignación de activos cuidadosamente planificada con esos valores expresados ​​para crear una cartera de inversiones completa, pero una nueva serie de cuatro fondos de asignación de activos multimango creados por Pax World y Morningstar Associates puede facilitar un poco eso.

En una entrevista reciente, Joe Keefe, presidente y CEO de Pax World, reconoció que si bien hay redes de asesores como First Affirmative, Progressive Asset Management y Veris Wealth Partners, con modelos comerciales basados ​​en principios de inversión socialmente responsable y sostenible, para la gran mayoría de los asesores, este es un tema relativamente nuevo. "Vemos una mayor demanda de inversiones sostenibles, inversiones verdes, inversiones socialmente responsables: llámalas como quieras", dice. "Hasta ahora, esos asesores realmente no tenían una forma sistemática de construir carteras. Si quieren crear un plan de asignación de activos para un cliente en particular, o incorporar opciones sostenibles y SRI en el plan de asignación de activos que ya tienen para ese cliente, tienen que hacer todo el trabajo ellos mismos. Es un proceso laborioso ", señala. "Lo que intentamos hacer aquí es crear una solución integral, llave en mano, de modo que haya una serie de fondos de asignación de activos que, afortunadamente, serían apropiados para cualquier cliente que acudiera a uno de esos asesores".

"Con estas carteras, El asesor puede ubicar al cliente en el portafolio que más se acerque a la asignación de activos que ya se diseñó para el cliente y al mismo tiempo que el cliente tenga acceso a esta gran variedad de enfoques y administradores ESG (ambientales, sociales y de gobierno) ". agrega Jon Hale, consultor senior de Morningstar Associates y el jefe del equipo que actuará como subdirector de los fondos.

Los cuatro nuevos fondos: Cartera de crecimiento agresivo de gerentes de ESG (95% de acciones / 5% de bonos); Cartera de crecimiento de gerentes de ESG (70% de acciones / 30% de bonos); Portafolio Moderado de Gerentes de ESG (50% de acciones / 50% de bonos); y Cartera Conservadora de Gerentes de ESG (65% de acciones / 35% de bonos): cada uno usa hasta 15 estrategias, o "mangas", y 11 gerentes diferentes que integran esos factores ESG en su análisis de inversión y toma de decisiones. Pax World es el asesor de inversiones de las carteras, mientras que Morningstar se encarga de la selección de administradores, la asignación de activos y la construcción y supervisión de carteras.

Los subasesores elegidos para administrar fundas individuales incluyen algunos de los nombres más conocidos en inversión sostenible y asesores y sus clientes acceden a una amplia gama de estilos de inversión. Los gerentes y sus mangas respectivas incluyen:

o Acceso Capital-Estrategia de ingreso fijo de grado de inversión

o Ariel Investments -Estrategia de valor pequeña / mediana capitalización

o ClearBridge Advisors-Large Cap Value Strategy

o Community Capital Estrategia de ingresos fijos de grado de gestión-inversión

o Estrategia de ingresos de Miller / Howard Investments-Equity

o Estrategia de ingresos fijos MMA Capital Management-Investment grade

o Neuberger Berman Management-Large Cap Blend Strategy

o Parnassus Investments - (dos estrategias de manga) Estrategia de renta variable y estrategia de pequeña capitalización

o Cartera 21 Inversiones-Estrategia mundial de acciones

SMA en fondos mutuos

Cuando sugerí que el acuerdo sonaba como un grupo de cuentas administradas por separado agrupadas en fondos mutuos, Keefe estuvo de acuerdo, pero señaló que "la única excepción a esto es que tres de las mangas de Pax World son en realidad inversiones en nuestros fondos existentes. Actualmente administramos cinco fundas de las 15 y tres de ellas son en realidad inversiones en fondos mutuos subyacentes de Pax."

Las mangas que Pax administrará son: Estrategia de Equidad Multi-Cap; Estrategia Global Green (Tecnologías Ambientales); Estrategia de Equidad Internacional; Estrategia de bonos de alto rendimiento; y Estrategia de Retorno Real. Las inversiones subyacentes para estos manguitos incluirán fondos mutuos apropiados de Pax World, como Global Green Fund y High Yield Bond Fund. Para su funda internacional, la empresa planea invertir en el Fondo Internacional Pax World o en un ETF que se lanzará próximamente: el Fondo de Índice de Sustentabilidad de ESG Shares FTSE KLD Europa Asia Pacífico. Morningstar's Hale señaló que el uso de un ETF como este es solo otra forma de ampliar el alcance de las ofertas de inversión.

Estas carteras solo están disponibles para el público a través de asesores y tienen una inversión mínima de $ 250 para Clase A y acciones C ($ 5 millones para acciones institucionales). Los cargos por gastos son comparables a otros fondos de asignación de activos.

Una perspectiva a largo plazo

Uno de los momentos fundamentales en el movimiento SRI fue el lanzamiento en 1971, por un par de ministros metodistas, del Pax World Balanced Fund ( PAXWX), por lo que la empresa obviamente ha estado prestando atención a los problemas de ESG durante algún tiempo. Keefe dice que hay muchas razones por las que los inversores ahora también comienzan a tomar en serio los factores ESG. "Hay muchas cosas que podría señalar", dice, "desde la reciente crisis financiera y el enfoque a corto plazo en detrimento de los objetivos financieros a largo plazo hasta el creciente interés en el cambio climático". Podría centrarse en cómo los consumidores y los inversores en esta era de la información se vuelven mucho más conscientes en sus decisiones de compra, ya sea comprando alimentos o comprando inversiones, alineando sus inversiones y su consumo con sus valores ". Pero para Keefe," el panorama general " es simplemente que estamos viendo un cambio global desde una economía de la era industrial impulsada por el carbón y el petróleo a una economía sustentable impulsada por la energía limpia y la eficiencia energética y la innovación. Las empresas están descubriendo que la creación de prácticas comerciales sostenibles es cada vez más rentable. Existe un argumento fundamental de fondo para la sostenibilidad."

Lo que Keefe dice que Pax World y Morningstar Associates están tratando de hacer con estas carteras es" cosechar "los retornos de inversión que están disponibles como resultado de esta transición. "Creemos que se está viendo entre los inversores individuales y los inversores institucionales un interés dramáticamente mayor en la inversión sostenible precisamente por esa razón", dice. "La gente lo hace porque tiene sentido para la inversión. Creen que esta es la dirección en la que se dirige el mundo ".


Editor gerente Robert F. Keane puede contactarse en bkeane@investmentadvisor.com . Cargar más

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